錢金一直認為,不管哪一個投資品,最重要的是要知道它的底在哪裡?
為什麼過去的A股賺錢容易?因為股票不退市,虧損了就進行資産重組,在這種情況下,隻要買低價股就可以輕松避開所有的風險,幾乎穩賺不賠。
但,現在村裡整天喊着要加大退市力度,一年退市四五十隻股票,他們還嫌少,總想着多退市一些股票。
在這種情況下,股票的風險急劇增加,跌起來深不見底,例如保力新竟然跌至一毛錢,哪怕股民在一塊錢的價位去抄底,也會虧損90%!
不知道股票的底在哪裡,就比較心虛,不敢買。
相比之下,期貨有一個優點,那就是有底。
股票可以一直跌到退市,破産清零,但期貨價格是不會一直跌的,例如生豬期貨,指望它跌到1000元絕對是不可能的。
夢想花1000元買16噸活豬,肯定是白日做夢。
别說跌到1000元,哪怕跌破元都很難,因為豬企的成本價對生豬期貨有着極強的支撐性。
在期貨市場,一般來說,生産企業的成本價被視為鐵底。
對于生豬期貨而言,它的底就是牧原股份的養豬成本,這是最為核心的指标,至于其它因素,比如能繁母豬數量、豬瘟、供求關系,基本上可以忽略不計,這些消息根本不用看,看的越多虧的越多。
為什麼要把牧原股份的成本價作為核心指标呢?
因為各大豬企當中,牧原的成本最低,隻要牧原虧損,那麼所有的豬企都虧損,這時候豬企自然會降低産能,提振豬價,否則養的越多,虧的越狠。
在這個時候做多生豬期貨,短線不好說,但長期而言肯定是賺錢的。
錢金打開牧原股份的财報,隻見一季報顯示,牧原股份在2024年1-2月的生豬養殖平均成本為12.5元kg,加上稅費,則完全成本在15.8元kg。
它的意思是,如果不用繳稅的話,生豬價格在12.5元kg剛好保本,合元噸。
考慮到稅收因素,則成本增加到15.8元kg,合元噸。
由此得出結論,生豬期貨的底部區域是至元之間。
所以,如果一個人想做多生豬期貨的話,那麼,他的買入價必須低于元,這樣才比較安全。
近年來,生豬期貨的兩次大底都在元左右,足以說明這個規律的準确性。
現在的期貨價格是元左右,明顯高于成本價,此時做多就有風險。
并不是說,生豬期貨價格不會上漲,也許會漲到、甚至元噸,但這是無法預測的,完全靠運氣。
憑運氣去做期貨,等同于賭博!運氣好,短期也能賺一筆,但是有風險,長期而言,必然是虧錢的。
當然,牧原的養豬成本不是一成不變的,随着水價、電價、飼料價格的上漲,牧原股份的成本也會逐年增加,因此生豬期貨的底部區域也會逐年升高。
這是期貨最底層的邏輯。
期貨實行保證金制度,也就是杠杆交易,這是一把雙刃劍。
它增加了風險,但是也放大了收益。
以生豬期貨為例,現在的價格是元噸,一手是16噸生豬,那麼一手合約的價值就是*16=元。
買入一手生豬期貨,就等于拿出元買了16噸活豬。
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